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道指收跌1.49%,耶伦则明确表示美股市场并没有被大幅度高估

尽管投资者对此次美联储货币政策会议抱有很大希望,但最终结果却没有出乎市场预料:美联储宣布将月度资产购买规模继续削减100亿美元,同时承诺继续保持货币政策宽松。与此同时,美联储主席耶伦在新闻发布会上也“鸽派”尽显,刺激美股继续走高。不过,对于屡创新高的美国股市,耶伦强调并没有出现泡沫。
美联储下调 经济增长预期
美联储宣布将月度资产购买规模从此前的450亿美元缩减至350亿美元,同时重申在未来结束资产购买计划之后,仍有必要把接近于零的联邦基金利率保持相当一段时间,特别是如果通胀预期持续低于美联储2%的长期目标。此外,美联储在最新公布的季度经济预测中,将2014年美国经济增长预期从此前的2.8%至3%下调到2.1%至2.3%,对美国经济长期增长预期由此前的2.2%至2.3%小幅下调到2.1%至2.3%。
有分析人士表示,美联储政策声明基调温和,并没有透露出明确的加息时间点,让投资者对美联储提前加息的预期有所降温。巴克莱银行表示,美联储希望更早将货币政策正常化,但最终加息幅度略微有所下降,预计美联储将在2015年6月才会首次加息,到2015年底升到1%。荷兰拉博银行更预计,美联储将在2015年第四季度才开始加息。
对于下调美国经济增长预期,耶伦在新闻发布会上表示,下调今年经济增长预期是受天气等暂时性因素影响,近期数据显示经济活动开始重新回升。但被问及美国经济是否进入可持续增长轨道,耶伦表示对此并没有信心。此外,市场必须认识到未来的利率走势存在不确定性,因为经济的发展道路也存在不确定性。
标普500指数 再创新高
耶伦曾在3月份的新闻发布会上表示,预计美联储将在未来结束资产购买计划之后仍然把接近于零的联邦基金利率保持6个月,这意味着美联储或于明年6月开始加息。但她在此次新闻发布会上改变态度,表示何时开始加息没有机械公式,主要取决于经济进展,就业和通胀目标的实现情况。作为美联储调息的硬性风向标,美国失业率目前已下降至6.3%。不过,耶伦表示,尽管美国就业市场稳步改善,但美联储认为不需要在近期调高短期利率。此外,耶伦还淡化了对通胀的担忧,称通胀的发展符合美联储预期。
英国央行行长卡尼此前明确表示该行将早于市场预期加息,所以投资者很自然地联想到耶伦是否也会效仿其言论。有海外媒体认为,耶伦的讲话显得非常谨慎,但也透露出明显的“鸽派”信号,更多次强调美联储将持续采取宽松政策支持经济复苏。美联储货币政策专家铎易也认为,美联储政策没有改变,耶伦仍然是一位“鸽派”。
受耶伦言论的支撑,美国股市三大股指18日实现四连涨,其中标普500指数再创新高,市场恐慌指数VIX则降至年内新低。对于市场担忧的美股“泡沫论”,耶伦则明确表示美股市场并没有被大幅度高估。当被问及金融市场目前已经处于非常低的波动水平,耶伦承认市场波动性较低,但目前还不清楚原因。法兴银行认为,耶伦的讲话表明美联储正给市场的高风险活动“开绿灯”。

  美联储加息靴子落地!美股尾盘跳水,道指盘中巨震900点,三大股指集体收跌。

  结束了为期两天的货币政策例会后,美联储北京时间20日凌晨3时发布政策声明,决定加息25个基点至2.25%-2.5%。这是今年美联储第四次加息,也是2015年12月启动本轮加息周期以来第九次加息,更是1994年以来首次在美国股市下跌时加息。

  本次美联储会后声明措辞立场略微软化,但仍表示进一步加息将是适合的,称经济前景的风险大致均衡。会后发布的点阵图显示美联储的预期中值是2019年加息两次,少于上次预估的三次。

  美股市场近日大幅下跌,疑似“逼宫”美联储尽早结束加息周期。对此,美联储主席鲍威尔在新闻发布会上强调,在做出利率决策时,股市波动不是美联储唯一关注的焦点。

  美股市场19日先扬后抑,三大股指全线高开,早盘涨幅一度扩大,但美联储宣布加息后,悉数回吐早盘涨幅,鲍威尔新闻发布会期间,股指跌幅进一步扩大。道指收跌1.49%,盘中巨震900点,创2017年11月份以来收盘新低;标普跌1.54%,创下15个月以来收盘新低;纳指跌2.17%。

  标普500指数上演过山车行情

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来源:彭博

  美股下跌的同时,美债收益率急跌,美元指数也反弹走高。海外投资机构普遍认为,美联储的最新表态并不像市场预期的那样“鸽派”,基本上仍保持其原先的紧缩货币政策立场,这对于美元来说是一个好消息,但对于美股或新兴市场来说可能造成打击。

  执行与美元挂钩政策的海湾国家三大央行沙特阿拉伯、阿联酋、巴林在美联储加息后,随即跟进,均宣布加息25基点。香港金管局20日早间也宣布上调贴现窗基本利率25个基点,至2.75%。考虑到美联储在美股下降通道加息对市场情绪的负面冲击、短线包括A股在内的新兴市场难免也会受到冲击。

  美联储最新声明出现变化

  以下是美联储最新发布的政策声明全文:

  自联邦公开市场委员会11月份会议以来收到的信息显示,劳动力市场继续走强,经济活动一直以强劲步伐上升。近几个月里就业增长总体强劲,失业率保持低位(上次声明的措辞是下滑)。家庭支出继续强劲增长,企业固定资产投资则从年内稍早的快速增长中放缓。同比而言,总体通胀率与剔除食品和能源项目的通胀率依然接近2%。较长期通胀预期指标总体而言几无变化。

  为履行其法定职责,委员会寻求促进充分就业和物价稳定。委员会判断,将联邦基金利率目标区间进行一些(some,本次声明新增)进一步的渐进上调,将符合经济活动持续扩张、强劲的劳动力市场状况和通胀率中期内接近委员会2%的对称性目标。委员会判断(上次声明的措辞是预计),经济前景的风险大致均衡(上次声明的措辞是看起来大致均衡),但将继续监控全球经济和金融发展,并评估它们对经济前景的影响(本次声明新增)。

  考虑到已实现的及预期中的劳动力市场状况和通货膨胀形势,委员会决定将联邦基金利率的目标区间上调至2.25%至2.5%。

  在确定联邦基金利率目标区间未来的调整时机和幅度时,委员会将评估已实现的和预期的经济形势与其充分就业目标以及对称性2%通胀目标的对比情况。这方面的评估将考虑广泛的一系列信息,包括衡量劳动力市场状况的指标,通胀压力与通胀预期指标,以及金融和国际动态的数据。

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